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CFi.CN讯：数据显示，太平鸟2026上半年实现营收28.8亿元，同比微降0.7%，但归母净利润达1亿元，同比增长30.9%，扣非净利润0.5亿元，同比增长269.9%。二季度营收12.2亿元，归母净利润-0.3亿元，较去年同期明显减亏，整体业绩符合预期。

一份研报观点认为，尽管公司延续净闭店策略导致线下营收承压，但电商渠道表现强劲，收入同比增长10.7%，毛利率提升3.1个百分点，成为支撑业绩的关键。主品牌PB女装和男装收入保持韧性，期间费用率同比下降2.6个百分点，销售费用显著减少，显示控费效果良好。

研报指出，短期来看，随着渠道调整深化、终端零售逐步改善以及加盟毛利修复，公司利润有望迎来修复。长期看，公司正从过去零售高增驱动转向重内功、优架构的模式，经营质量和利润弹性将显著提升。研报预计2026年至2028年归母净利润分别为2.3亿、2.6亿和2.9亿元，并维持买入评级。

当前，太平鸟通过优化内部管理，逐步摆脱外部零售波动影响，利润修复预期正成为驱动估值修复的核心动力。